文/乐居财经 严明会

又一年薪百万的物企高管辞职了。

7月30日，正荣服务（06958.HK）发布公告称，王威因其他业务及工作承担，已辞任公司执行董事，自2026年7月31日起生效。

王威辞职后，正荣服务尚未同步宣布接任者。目前其董事名单中仅剩一位执行董事——行政总裁邓历，另外还有两名非执行董事（董事会主席刘伟亮、王志明）和两名独立非执行董事。

44岁的王威，自2023年7月1日出任正荣服务执行董事，掐指算来，至今正好三年又一个月。

翻开王威的履历，他的职业生涯起步于商业地产领域。

在北京金融街购物中心担任了3年招商部总监后，2010年8月，王威跳槽至中粮地产天津公司，同样出任招商部总监；2014年7月，他再次跳槽加入万达，担任商业地产研究部主任。

与正荣结缘，则是在2016年3月——王威加入正荣商业管理有限公司，担任总经理一职。

2021年6月，正荣服务以8.9亿元收购正荣商业，王威同时升任集团总裁助理。

2023年7月，正荣服务进行了一轮较大的人事调整：

林晓彤辞任行政总裁兼执行董事、康宏辞任执行董事；邓历和王威也是在这一时期上位。

在当时的人事公告中，邓、王二人可享有每年基础年薪分别为150万元、139万元，还额外有酌情花红。

上任首年（2023年），邓历、王威实际领取的年薪分别为74万元、64.3万元。

2024年，二人分别拿到148.1万元、130.7万元；2025年，则分别降至116.4万元、108万元。

其中，王威的基础薪酬从2024年的86万元缩减至2025年的77万元，绩效花红从28万元减少至14.2万元。

薪酬缩水，与正荣服务整体业绩表现形成了某种呼应。

王威担任执行董事的三年，正是正荣服务业绩持续承压的三年。

2023年，实现收入约11.46亿元，较2022年略有增长；毛利约2.45亿元，同比减少3.2%；录得亏损约8190万元，母公司拥有人应占亏损约8120万元。

2024年，情况进一步恶化。

期内实现收入约11.14亿元，同比下降2.76%；归母净利润亏损2.36亿元，同比骤降190.58%。

毛利率从2023年的21.36%降至20.91%，净利率从-7.15%暴跌至-21.13%。

2025年，情况出现了一些微妙变化。

期内实现营收约10.63亿元，同比下降4.61%；归母净利润亏损2.3亿元，相比2024年的2.36亿元亏损收窄了约2.3%。

经营活动产生的现金流量净额达到9501.8万元，同比暴涨109.35%，这是全年业绩中为数不多的亮点。

但隐忧同样明显。

2025年整体毛利率只有16.3%，比2024年下降了4.6个百分点；在管面积约7570万平方米，较年初减少5.7%；应收账款约3.86亿元，较年初增加12.78%；贸易应收款减值达到2.92亿元，同比暴增191.11%。

从业务结构看，物业管理服务仍是最大收入来源，2025年收入7.802亿元，占比73.4%，但同比下降6.0%。

非业主增值服务收入降幅最大，仅4390万元，同比下降24.9%。

社区增值服务及商业运营管理服务则实现同比增长，收入分别为1.597亿元及0.788亿元。

王威辞任之际，正荣服务正处在一个微妙的转折点上。

一方面，亏损在收窄、现金流在改善；另一方面，毛利率下滑、在管面积缩减、应收账款攀升。

2025年，正荣服务计提商誉减值约1.197亿元，原因在于收购的商业管理公司及物管公司项目业绩未达预期。

母公司正荣地产仍在债务重压中挣扎。作为关联物管公司，正荣服务不得不面对一个现实：来自母公司的项目交付在减少，第三方拓展的压力持续加大。

王威辞任，公告给出的理由是“其他业务及工作承担”。

但结合其商业地产背景、正荣商业管理总经理的身份，以及商管去年业绩理想等，他的离开或许与正荣服务商业运营板块的战略调整有关。

董事会主席刘伟亮、行政总裁邓历——正荣服务2023年搭建的这套管理班子，在运行三年后，正面临业绩与战略的双重考验。

接替者尚未浮出水面，而这家市值已不足1亿港元的物企，下一步的棋该怎么走，恐怕比人事变动本身更值得关注。