华泰证券：中长期仍看好交运行业景气底部回暖-乐居财经

原创瑞财经 1.7w阅读 2026-08-20 10:49

近日，华泰证券研报指出，7月传统暑运旺季叠加航煤出厂价回落，航司加大运力投放。

三大航（国航/东航/南航，下同）+春秋+吉祥ASK/RPK分别同增4.6%/7.8%（6月为同降2.5%/1.7%），客座率同增2.6pct至86.2%，不过量增价弱，国内线含油票价第27周-31周（6/29-8/2）同降3.2%（6/1-6/28为同增11.5%，航班管家）。

8月上旬进入暑运高峰，民航票价表现边际改善，第32周-33周（8/3-8/16）同增2.6%，不过考虑基数不高，暑运并未产生明显旺季效应，板块关注度较低。往后展望，继续关注国际油价和高频数据走势，中长期仍看好行业景气底部回暖，左侧布局具备较高性价比。

来源：瑞财经

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