2021年一季度消费品牌融资市场依然再度“爆表”。

1月至3月，消费品牌融资事件为100起，美妆、餐饮分列融资热门品类第一、第二。其中美妆领域，新兴品牌花知晓等争相出海；看似小众的美瞳赛道，Moody们正狂奔，或跑出下一个“完美日记”。餐饮领域Manner 咖啡、M Stand、Tim Hortons掀起精品咖啡大战。

此外，新一波IPO潜力股登场。奈雪2月11日披露招股书，新式茶饮第一股的野心昭然。绿茶餐厅、Helens海伦司先后递交招股书，还有Keep、盘子女人坊、钱大妈等多个品牌启动IPO程序。

资本大潮中，新的消费品王者正翻滚而来。资本出没之地，先且不论成败，往往意味着创新活跃。新兴的创意，既是行业风向标，也是购物中心招商参考的重要指标。

2018年Q1~2021年Q1数据同比发现，消费品牌融资事件因2019年的募资寒冬、2020年疫情突袭，遭遇Q1低谷。但2021年Q1，融资事件飙升至100起，相当于过去三年一季度加总。

今年Q1融资事件数环比去年Q4的101起，几乎持平。再将时间颗粒度细化到月份则可发现，今年Q1融资火热，是延续了去年的“惯性红利”。

品牌方和资本方，在敲定合作之前，通常需多次沟通、进行尽调等一系列接洽动作。很多项目，至少是去年就进入意向合作阶段，因此才可在一季度跑完流程，并对外公布。

从融资阶段和融资轮次来看，仍以A轮及A轮之前的早期融资为主，融资事件为54，占比过半。这表明，眼下是一个创新项目涌现的时间节点，因疫情“催生”或加速的市场机会，还在继续。

从融资金额来看，亿元和10亿元融资级别融资为28起，多数发生在B轮及往后的中后期阶段。不过，也有早期融资黑马闯入“亿元俱乐部”。

定位国货少女彩妆品牌的花知晓，于3月获得坤言资本近亿元A轮投资。新兴国货美妆集合店WOW COLOUR，拿下5亿元A轮融资，创新工场领投，IDG资本、瑞橡资本、浙民投跟投。

连锁小酒馆品牌Helens海伦司，向港交所递交招股说明书前，获得3300万美元A轮融资，黑蚁资本领投，投资银行中金公司跟投。

美妆后来居上，成为融资最热门的消费赛道——共28起，占比接近30%。而历来居于榜首的餐饮业态，则退居第二，融资事件为21起，占比约1/5。

主打低度果酒、预调酒的轻酒饮业态有12起融资、健康休闲零食有7起融资，宠物和商超/生鲜各5起，其余22起则零散分布于珠宝饰品、潮玩、健身、娱乐、母婴等业态。

去年的消费品牌上市热潮，诞生了多个本土“第一股”，包括良品铺子、名创优品、泡泡玛特、九毛九、完美日记、芭比馒头、优客工场、甘源食品、同庆楼、新东方。

对于去年的上市热潮，番茄资本创始人卿永曾表示，任何一个本土品类第一股的诞生，都是理所当然的，并预判“2021年会在火锅、调味品、休闲餐、供应链公司等领域出现更多第一股，2022年甚至会更多。”

这个预判，在今年一季度有应验苗头。薇诺娜母公司贝泰妮于3月25日登陆港交所，募资超30亿元，成为本土药妆品牌第一股。

另有奈雪的茶、绿茶餐厅、Helens海伦司、物美麦德龙等品牌已递交招股书，而王家渡、盘子女人坊、德克士母公司顶新集团、Keep、钱大妈等被报道已启动或考虑启动上市程序。

◎ 图片来源：盘子女人坊官方微信

上海本土精品咖啡品牌Manner，虽并未官宣启动上市，但据IPO早知道报道，一接近Manner的投资人表示：“今年时间可能有点赶了，但按这个增长速度，明后年IPO的可能性不小，其实Manner的盈利状况相当不错。”

种种迹象表明，新一轮消费品牌IPO后浪，正在到来。

这一波IPO潜力股，透露出两个重要趋势：

• 与去年上市的芭比馒头、良品铺子、完美日记等相比，今年这一批品牌，普遍受众面较小，即都没有形成真正意义的广泛消费。比如，已上市的薇诺娜针对敏感肌、成分党，杭帮菜品牌绿茶有明显的江浙地域属性，盘子女人坊以古风摄影和汉服产业链见长。

上述品牌任一成功IPO，都将代表“小众的胜利”，证明要登陆二级市场，不一定非得大而全，小而美也有春天。

◎ 图片来源：绿茶餐厅官方微信

• 由钱大妈、叮咚买菜、美菜网、每日优鲜组成的“生鲜潜力股”，任一上市，都将意味着又一次买菜革命普及。2010年前后，永辉、新华都、三江购物、步步高等传统超市IPO，意味着“农改超”成功，中国人买菜场景，从菜市场很大程度上转移到超市。如果生鲜第一股诞生，又将意味着，嫁接于互联网上的买菜习惯，进一步普及。

对于中国新消费品牌奔赴IPO，卿永解释道，“事实上创投机构能做的事情非常少，最大的原因还是国家政策引导。由于疫情刺激，注册制逐步放开，面向传统的民营经济的IPO审批放款，是对国家经济的一种刺激手段，让老百姓的资产有处可去。”

由此看来，在政策导向和投资机构等力量合流，中国新消费品牌IPO爆发之势，未来几年还会持续。

美妆护理融资热潮下，品类已出现分化，这表明赛道已度过早期阶段，进入分众市场机遇阶段。27起融资事件，分布在彩妆、护理、美瞳、口腔护理、口服美容、香氛等各子赛道上。

护肤子品类融资最热门，总共有10起融资，占比将近一半。

护肤品类融资热中，可看出几个重要趋势。

国产护肤品牌谋求高端化。近年来，虽然新兴国货美妆风头很强，但李佳琦认为，直到现在大部分国人对国货仍有偏见，“便宜”“流量”、“平替”的印象标签，挥之不去。国际品牌的每一次新品爆款，都使国货美妆品牌的成长桎梏更扎心一些。

现在，由于中国美妆供应链升级，这个局面正在被打破。从一季度融资动态看，国货护肤品牌***高端化趋势明显。

◎ 图片来源：逐本天猫官方旗舰店

逐本3月连获两轮融资。资本对逐本的信心，正来源于其高端产品。据品牌天猫旗舰店，逐本天然植物卸妆油 150ml/158元，只比日本资生堂的同样容量的卸妆啫喱，少了不到70元。价格不菲，逐本登上李佳琦直播间后，创下1分钟卖出5万瓶，2019年全年卖出超过80万瓶的记录。

定位高端国货护肤品牌的溪木源，卖得比国际品牌贵。一瓶溪木源乳液30ml/509元，而有口皆碑的日本Fancl等量保湿补水乳霜才卖119元。

溪木源于3月获得B轮数千万元融资，Coatue资本与某美元基金联合领投，老股东弘毅投资再次跟投。去年，该品牌已获得4轮融资。

与逐本、溪木源异曲同工，完美日记收购英国高端护肤品牌Eve Lom，以期快速获得供应链能力，摘掉大牌平替的帽子。

不过可以预见，但未来数年内，新兴高端国货美妆仍需付出极大的耐心和成本，获取本土消费者的信任。

◎ 图片来源：Eve Lom小红书官方账号

护肤品类另一个趋势是，男士护肤需求被重视。理然、UP、DearBoyFriend本季度各获一轮融资。其中，理然去年已获4轮融资。

男性消费意识觉醒，开始精致、悦己。《2020年中国男士美妆市场洞察》显示，2020年Q3不同性别人群关注的护肤内容播放量中，男性群体的播放量同比增长58%，而女性为28%。另据《2020年中国国货美妆发展趋势报告》，2019年男性消费者在天猫美妆类目大盘贡献的GMV同比增长41.5%。

需求之下，男士美妆护肤蓝海大幕拉开，未来或有更多独立男妆品牌涌现，而不只是某个女妆为主的品牌产品线。

当国人普遍还认为，国货美妆强营销、弱研发时，不少新兴品牌已跨步出海。

国风少女彩妆花知晓，3月末披露A轮近亿元融资，表示有意加码日本和东南亚。据报道，其已入驻300多家cosme等日本线下美妆日化集合店。

Première Beauté于3月获得数百万元天使轮融资，资方为险峰长青。其创立于2019年底，产品对标中端欧美，品牌定位“出海美妆”，目前已进入印尼，欲做东南亚等新兴市场的“中国欧莱雅”。供应链放在中国，原料来自法国，产品从香水切入，拓展到口红、眼影等彩妆类目。

此前，花西子、完美日记、Venus Marble、玛丽黛佳、一亩花田、一叶子等新兴品牌，已经先后出海东南亚或日本市场。

出海路径，一方面搭载亚马逊、天猫海外等电商渠道。线下方面，则进入当地主流KA渠道——比如，日本美妆日化连锁店cosme、Rosemar，通过渠道背书，获得消费者信任，弥补新兴国货美妆品牌普遍线下资源禀赋弱的短板。

◎ 图片来源：花西子官方微信

原本看似小众的美瞳，正酝酿“下一个完美日记”。

今年仅一季度，美瞳品类就有5起融资，与去年全年（6起）几乎持平。可见美瞳赛道的资本热度，有增无减。至此，该品类自2019年起共发生14起融资，经纬中国、高瓴资本等头部资本先后入局。

Moody融资势头最猛，2019年创立至今总共获得5次融资，其中今年2月披露B+轮融资3.8亿，资方包括中信产业基金、GGV纪源资本、腾讯投资、小红书等。其他资本宠儿还有4iNLOOK、COFANCY可糖、可啦啦、WOSADO悦瞳母公司麦格美科技。

国货美瞳资本热度上扬，与“口罩经济”有关。

电商大数据服务机构ECdataway数据显示，2020年春节前后，口红销量和销售额近乎砍半。而日本调查公司intage公布的去年滞销日用品排行榜中，口红位列第一。

彩妆退烧，眼妆升温，美瞳是首选。原本把持市场的日韩、欧美品牌供应链因疫情受限，国货美瞳趁势崛起。之后，美瞳消费习惯却被保留下来——2020年淘宝榜单显示，5月美瞳直播成交额较1月增长392%。

持续俘获本土消费者不容易，新兴美瞳品牌在激烈竞争中，探索更多新打法。

在产品上，个性化装饰强，品牌化、美妆化是趋势。以往“大直径、深色外圈”的大眼扩瞳款是主流。但如今95后、00后也爱单眼皮、小眼睛。Moody瞄准Z世代的差异化审美，以“少女美瞳”定位，主推中小直径、短抛期美瞳。

4iNLOOK则持续推多品牌化策略。创始人陈裕表示，旗下有多个子品牌，覆盖不同的消费圈层。

比如，POPmagic主打年轻快节奏的流行单品；hypersize则围绕都市白领不同生活场景；Rich Angel定位高端，强调独立个性、自我认同。除自有品牌外，4iNLOOK计划今年引进更多日本韩国品牌以及其新锐品牌。

同是为了进一步丰富产品矩阵，COFANCY则欲往美妆扩展。创始人赵威曾任阿芙电商总监，后曾任职天猫，扶持 Girlcult 和 Hedone 等新兴国货美妆品牌。

产品之外，线下渠道场景重要性进一步凸显。

新兴美瞳品牌，普遍擅长线上渠道。比如，COFANCY可糖天猫旗舰店单月单品成交达到了两万件以上。MOODY上线不到半年，天猫旗舰店销售额突破2000千万元，单品多次排名天猫第一。

而4iNLOOK区别于上述竞品之处是，率先打通线上线下渠道。据创始人陈裕透露，4iNLOOK截止今年4月，有超过320家线下美瞳集合店。到今年底，门店数将破400家。

◎ 图片来源：小红书@一只时髦哔哔

本季度，22起餐饮品牌融资分布在茶饮、咖啡、烘焙甜点、面食、轻食、小酒馆等子品类。

咖啡和茶饮仍最受宠，各有6起融资事件。

2月11日，奈雪向港交所递交招股书。据招股书，截至2020年9月30日，奈雪总营收21.1亿元，亏损2751万元；截至2020年9月30日，在中国大陆61个城市拥有420间奈雪的茶茶饮店，计划于2021年及2022年主要在一线城市及新一线城市分别开设约300间及350间奈雪的茶茶饮店，其中约70%将规划为奈雪PRO茶饮店。

去年6月，奈雪日本首店进驻日本大阪Loax新概念旗舰店。此前，奈雪还计划进军美国市场，后因疫情暂搁浅。扩张海外，可视为奈雪做大上市牌面的举措之一。

奈雪何时会正式IPO未定，但一波新茶饮后浪已经到来。其中，tea'stone是本季度唯一获两轮融资的品牌，资方包括同创伟业、麦星投资和曾鸣。

区别于绝大多数主打奶茶、果茶的品牌，tea'stone定位中式纯茶文化新零售品牌，欲将“老气横秋”的泡茶馆，变得时尚年轻。除在店饮茶场景，该品牌上线小程序商城，提供同款茶叶、特色茶礼、原创茶器及茶生活周边零售。

tea'stone已在深圳开出4家直营店，单店面积200-400㎡。万象天地店开业三个月，月销售额近150万元，零售收入占比达30%。2021年其计划加快扩店，进入其他一线城市核心商圈。

以瑞幸咖啡、便利店咖啡为代表的平价咖啡，已呈现阶段性饱和态势。以星巴克为代表的商务咖啡王者地位，无人能撼动，但中国精品咖啡市场，却是一片蓝海。

眼下，精品咖啡之战已经打响。本季度获融资的6个精品咖啡品牌，分为两派。

其一是，M Stand、Manner、Tim Hortons这类线下连锁品牌。截至最近一次融资，三者门店分别超过10、130、150。它们虽调性不一，但掘金精品咖啡，举措相似。

铆定中国咖啡城市上海。M Stand和Manner的上海门店占比均在90%以上，而Tim Hortons上海门店占比约85%。“未来门店布局会专注以上海为中心的一二线城市，先将上海市场做深、做透，建立品牌强心智，”Tims咖啡表示。

再加上鹰集、SeaSaw、皮爷咖啡等精品咖啡，精品连锁品牌钟爱上海，原因是当地咖啡氛围最浓厚。据美团数据，至1月6日，上海咖啡馆超6400家，位列****，约40%为独立咖啡馆。

◎ 图片来源：Manner官方微信

门店类型多样化。M Stand、Manner、Tim Hortons都迭代出不同的门店类型，以期辐射多场景的咖啡、社交需求。

其中，Manner标志性的2㎡咖啡店最吸睛，极少甚至没有座椅，即买即走，没有掀台率之忧。叠加其供应链优势，成本可控，现磨意式浓缩、美式仅卖10元、15元。小门店可复制性极高，正是资本青睐Manner的主要原因。

扩充产品类型。Manner推出海盐卷、蜗牛卷等面包，价格为10元左右。便携咖啡包、精品生豆、燕麦奶、咖啡器具、设备、杯、周边产品等全产业链产品，主要上架到天猫、淘宝线上渠道。Tim Hortons、M Stand也推出点心、周边等产品。

另一种精品咖啡形态是，时萃secre、隅田川、Never Coffee，主张以便捷即饮的消费形态，享受经过萃取、保存的精品咖啡口感。虽口感比不上严格意义上的精品咖啡，但因其性价比和便利，需求已被验证。因此，一季度Tim Hortons也推出了该产品线。

◎ 图片来源：Tim Hortons官方旗舰店

眼下，原本主打线上的速溶精品咖啡，加速渗透线下渠道趋势明显。时萃今年计划在一二线城市开出至少30家门店，以多场景的中小型门店为主。Never Coffee本轮由网红汽水品牌元气森林跨界投资，也将带动更多速溶精品咖啡走进便利店等线下渠道。

餐饮消费品牌端融资数量减少，一大原因是资本已转移至餐饮供应链端。据赢商网不完全统计，今年一季度有12个餐饮供应链品牌获融资，这一数据去年全年为17（据餐饮老板内参统计）。

定位一站式火锅烧烤食材新零售连锁超市品牌锅圈，于今年3月率先跑进D轮，融本轮资3亿美元，招银国际、天图资本领投，老股东超限跟投。相比其他竞品，锅圈最大的特点是拥有全国5000家门店网络，对消费场景的辐射、消费群体的触达更有效。

原本默默无闻的餐饮供应链企业，开始走进资本聚光灯下，表明行业正日趋成熟，对供应链的倚重加剧。同样的局面，必然会在美妆护肤、服饰等品类上演。

对于美妆、餐饮这样的融资热门赛道，品类红利减薄，要出头不易。但还有不少赛道正处于品类红利初期。

主打健康养生的休闲零食，继续被资本追捧。今年一季度该赛道融资事件已达11起，而去年全年只有19起。

与良品铺子、三只松鼠、盐津铺子、来伊份等主打坚果、全品类办公室零食不同，新兴零食品牌（久久王除外），无一例外都主打健康牌，营养品与零食结合的概念吃香。

潮玩品类，2020年已有泡泡玛特上市。自2011年起先后有艾漫、御座文化、萌奇文化、52TOYS、十二栋文化、IP小站、超级萌工厂等众多品牌获多轮融资。然而，潮玩整体仍处行业集中度低、头部效应弱的阶段。

这也让新的潮玩品牌有机会进入。本季度，子非鱼、ToyCity、BravoKids百思童都有融资动态。

供应链壁垒极高的珠宝首饰行业，过去多年一直被周大福、卡地亚、Tiffany、钻石小鸟、老凤祥等老牌把持。但今年Q1，珠宝市场格局松动态势愈发明显。THEYKNOW、梵誓、HappieWatch、贝诗珠宝四个新兴珠宝品牌获得融资。它们定位新生代年轻客群，设计、款式更新颖。

新时代证券研究指出，千禧一代渐成消费主力，提高产品设计能力将成钻石珠宝行业未来趋势。相比上一辈，年轻群体更注重产品的品质及设计感，更追求产品附加的时尚、个性、多元等独特体验以及品牌文化。

综上，中国本土的消费创新可谓轰轰烈烈，但对世界有什么影响吗？还真有。从3月份的两条“花边”消息说起。

美国生鲜电商Weee获得3亿美元D轮融资，老股东DST Global领投，新投资方Blackstone Growth、Tiger Global和Arena Holdings跟投。

Weee由上海交大毕业的Larry 创立于2015年，前期受华人微信自发拼团习惯启发，采用社区团购模式。后转为自营生鲜电商，并融入美菜网模式，为中餐厅提供成品或半成品食材。

德国杂货配送初创公司Gorillas获得2.9亿美元B轮融资，腾讯参与了领投。在即时配送不发达的欧洲，Gorillas借助疫情进一步扩张发力，成为欧洲最有潜力的初创独角兽之一。

前者是中国创新力量正在影响世界其他市场的创新；后者是中国资本力量，正在推进海外市场的创新。以前，发达国家各种商业形态，都是中国公司研究学习的对象，未来则相反，越来越多中国公司，将成为世界商业风向标。

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作者 | 孙莉芸

资料整理 | 黄柏坚、张雪梅

头图来源 | Helens海伦司官方微信