文/乐居财经 靳文雨

“FF永远也卖不出一辆车。到目前为止，它不过是一个从美国投资者那里募集资金的桶，然后把钱倒进其创始人、中国最知名的证券诈骗犯贾跃亭创造的债务黑洞。”

去年10月，美国做空机构J Capital Research发布一份长达28页的做空报告，对法拉第未来（Faraday Future，以下简称FF）的研发投入情况、量产能力、资本运作表现、汽车预定和创始人本身进行多项质疑。

随即，贾跃亭第一时间发朋友圈进行了回应，称“此份做空报告，完全是冷饭热炒，无稽之谈，该机构已经不是第一次被打脸了。”为了回应做空，FF成立了独立特别调查委员会，对集团业务进行了全面调查。

近日，FF宣称，由公司独立董事会组成的特别委员会已完成对J Capital Research做空公司此前不准确指控调查。调查发现，此前FF曾宣布已有1.4万辆FF 91订单，可能具有误导性，因为这些订单中仅有几百单是付款的，其余都是没有付款的。

此外，该调查报告指出“低估了贾跃亭对FF的参与程度”。早在2019年，贾跃亭就宣布辞去FF的CEO职务，转任FF的CPUO（首席产品&用户体验官）。但据调查发现，贾跃亭在FF内部依然掌握着很强的话语权。

这一回应无异于是FF“自曝”虚假宣传，不仅啪啪打了贾跃亭自己的脸，还很大可能会使贾跃亭和FF陷入更深的信任危机中。

订单数据造假

对于筹谋造车八年的FF来说，除了坚持量产“跳票”，不变的似乎还有从预订量到订单量，屡屡玩起的文字游戏，这也使其遭到了不止一家做空机构的质疑。

去年1月底，贾跃亭宣布FF会通过SPAC方式实现上市的同时，在发布招股书之前也率先透露了FF 91的订单情况，表示FF首款旗舰车型FF 91已获得超过 1.4 万辆订单。但随即就遭到了做空机构Hindenburg的质疑。

该机构表示通过调查可以认为FF所声明的订单量是伪造的。对于这一质疑，FF并未做出任何回应，不过在这之后FF在公开场合再也没有提到与订单量相关的信息。

在此之后，J Capital Research发布的关于FF的做空报告，也将矛头对准了FF在去年1月公布的大笔订单量。他们调查发现FF所宣称的这些订单中有78%的订单都来自于同一家公司，而这家公司很有可能是FF旗下的子公司。这意味着，FF上演了一场“左手倒右手”的把戏。

2月9日，FF相关负责人在接受媒体对话时表示：“公司发布的预订单包含收费预订单和免费预订单两个种类，其中公司收集到超1.4万份FF 91预订，拥有所有预订用户的信息，这一部分是免费预订数据；而公司对外公布的全球300辆邀约制限量版FF 91，这一部分是收费预订单。”

但有业内人士表示，能被视为真正的预订订单必须是已经完成支付定金的订单，没有付款无法算作一笔订单，预约量并不等于官方所说的订单量。而这种无需缴纳定金并且能反复提交订单的预定方式，只会让人们对FF所发布的数据真实性更加存疑。

FF仍然“姓贾”

除了“打假”订单量外，关于FF内部“去贾跃亭化”的谎言也被拆穿。

“贾跃亭在FF上市后对公司管理的参与比很多股东显得更为重要。”独立特别调查委员会在发布的调查报告中表示。在他们看来，公众及投资人很有可能低估了贾跃亭对于FF的参与程度，尤其是在贾跃亭辞去FF的CEO之后。

2017年，贾跃亭乘坐飞机，远走美国，留下了乐视的烂摊子，个人信用完全丧失。在智能汽车这个需要大量烧钱的行业中，这是一个巨大的障碍。为了推进FFIE商业化进程，贾跃亭尽可能划清与公司的界限。

2019年9月，FF在其官网、官微和官方公众号同步发布了一条消息，宣布任命前“宝马i8之父”毕福康为FF全球CEO，FF创始人贾跃亭会辞去原全球CEO职务，转任CPUO (首席产品和用户官) 一职。

2020年，贾跃亭个人破产方案在美国生效，他发微博宣布其个人破产重组案最终完成，他无需承担29.6亿美元的债务，所有债务会装进FF股权的信托基金中。

此后，即便在FFIE纳斯达克上市这一重大时刻，贾跃亭表现得也异常低调，没有和公司全球CEO毕福康等核心人员一起上台敲钟，而是站在台下鼓掌。

FF招股书显示，FF共有9位董事会成员席位，而FF管理层可任命2名董事，并提名4名董事，加上FF CEO须为董事，因此，超过半数（5位）的董事会成员都是由FF管理层指定或担任。

贾跃亭虽然在辞去FF的CEO之后，担任的是FF的CPUO一职，但他依然是FF管理层委员会的一员。有媒体曾报道称，贾跃亭虽然卸任“一把手”，但FF董事会超半数席位还是由其管理。

此外，据外媒The Verge报道，贾跃亭在公司高管中还安插了自己人，FFIE全球资本市场副总裁Wang jia wei（王佳伟）正是他的外甥，他同时也是FF管理层委员会的成员之一。

持续“画饼”

今年1月，FF发布微博表示，FF 91将会在今年夏天正式量产，根据计划FF 91的量产版应该是在7月份正式下线。

但在业内看来，FF要完成这一目标，并不容易。毕竟，FF不断量产“跳票”是事实，贾跃亭持续不断“画大饼”也是事实。

去年11月底，FF相关负责人在回应公司财报延期的提问时表示，公司除了正在全力以赴实现FF 91量产，还在洽谈中国总部落地相关事宜。据了解，彼时FF的目标城市包含北京、上海、广州、深圳等。但几个月过去了，FF中国总部的落地已然没了消息。

迟迟未量产之下，FF面对的是一直无法摆脱亏损的命运。

在IPO之后，FF仅在2021年12月披露过一次财务数据，该公司预计第三季度净亏损将大幅扩大至2.8亿美元，而上年同期净亏损3300万美元。FF表示，自公司成立以来，因经营活动产生负现金流，预计截至2021年9月30日，公司累计亏损约28亿美元。

但FF全球CEO毕福康仍乐观表示，目前公司资金充足，汉福德工厂进展顺利，有足够的资金支持旗下首款车型FF91于2022年7月按时交付。

近日，FF官方宣布，已经与总部位于韩国的汽车制造商Myoung Shin Co., Ltd.签订合约，将在2024年开始生产FF旗下的第二款电动车型FF81；FF表示，FF的大规模生产、轻资本模式将有效发挥全球供应链优势，这也将使FF在2025年实现盈利。

但是，FF自身可被信任的资本，已经所剩不多。在一系列的“失信”行为发生后，还有人相信贾跃亭、相信FF吗？

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