文/乐居财经 徐酒眠
既有社区服务的近水楼台优势,又有政府部门的政策端支持,养老生意的风,在物管行业被吹得很大。
从助餐、助洁、助浴、助急、助行、助医,再到代办、日间照料、精神关爱、健康护理、适老化改造……这盘棋可以落子的方向,似乎也很多。
不过理想丰满,现实骨感。抢滩进入这个赛道的物企不少,但赚到钱的却微乎其微。
连年亏损,国资物企苏新服务(02152.HK)决意退出这门生意。今年3月24日,其公告称,将在苏州交易中心通过公开招标的方式,出售苏高新怡养健康管理有限公司(简称“苏高新怡养”)49%股权,挂牌底价580.81万元。
两个多月过去了,甩掉这个亏损资产的包袱终于有了进展。6月7日,苏新服务刊发公告称,其已与买方就苏高新怡养49%股权买卖订立协议。
值得注意的是,成交价为当初的底价,而买家也不是外人,是苏新服务控股股东——苏高新公司的间接非全资附属公司,苏高新健康产业发展(苏州)有限公司(简称“苏高新健康”)。
换而言之,苏新服务为苏高新怡养在交易所招标,可能没有引来外面买家的举牌。最终,才有控股股东不得不站出来接盘。
苏高新健康由苏高新公司持股占比80%,苏州市健康养老产业发展集团有限公司(简称“苏州康养集团”)持股占比20%,后者最终实益拥有人为苏州市人民政府。
连年亏损
苏新服务在公告中表示,自其投资苏高新怡养以来,经营状况未达预期,在2021年及2022年持续亏损;同时,苏高新怡养的未来经营状况存在不确定性。
根据苏新服务公布的财务数据,2021年、2022年,苏高新怡养除税前后均录得亏损,分别为603万元、410.7万元。而截至2022年12月31日,苏高新怡养的未经审核资产净值为约975.18万元。
在2022年报中表示,苏新服务表示,其应占一家联营公司亏损产生自于苏高新怡养的投资,金额分别约为300万元、200万元,主要是由于苏高新怡养新成立,发展初期前期费用相对较高。
这个亏损还在持续,截至2023年2月28日,苏高新怡养净亏损40.99万元,资产总额1483.63万元,负债总额551.44万元,净资产932.19万元。苏新服务预期,于截至2023年12月31日止年度,其还将录得进一步亏损。
苏高新怡养的定位是养老、护理及医疗服务提供商,成立发展的时间的确不长。2020年12月28日,苏新服务与苏州康养集团共同出资2000万元成立,它们分别持股占比49%、51%。
此前,苏新服务曾在招股书中表示,希望藉此投资获得实质性运营经验及行业知识,以便日后于养老、护理及医疗服务行业提供增值服务。
事实上,苏新服务的确曾为做大这门生意储备的资金。在IPO募资中,其原本划拨了8%、约1410万元,计划投资于提供养老、护理及医疗服务的公司。
不过,持续性的亏损,叠加未来经营状况的不确定性,苏新服务最终选择与之彻底斩断关系。
今年2月1日,苏新服务董事会通过了转让持有的苏高新怡养49%股权的决议。
相关股权在交易所挂出一个月后,4月25日,苏新服务发布了全球发售所得款项净额用途变动公告,砍掉了计划投资于提供养老、护理及医疗服务公司的全部资金。
做大租赁蛋糕
“出售事项将为本公司提供现金流,使其能专注于主营业务的发展,有利于本集团的整体发展。”苏新服务表示,参考最终投标价与其当初在苏高新怡养投资账面值之间差额约480万元,其估计将录得出售事项收益约100万元。
甩掉亏损的养老包袱,置换出现金流,专注于主营业务发展,这个方向的确不错。
最新年报显示,2022年苏新服务总收益为5.22亿元,同比增长约12.98%;年内利润6575.2万元,公司拥有人应占利润6476.3万元。报告期内,整体毛利率约为23.2%,净利率约为12.6%。
而支撑苏新服务营收的共有四条业务线,即城市服务、商业物业管理服务、住宅物业管理服务、物业租赁服务。2022年,四条业务线的营收分别约为2.48亿元、1.85亿元、0.66亿元,以及0.24亿元,在总收入中的占比分别为47.5%、35.4%、12.6%,以及3.7%。
对比上一年同期,商业物业管理服务与物业租赁服务营收均有所减少,下滑幅度分别为9.7%、14.8%。
“主要是由于集团遵守当地政府应对COVID-19疫情的租金减免政策而于2022年免除或部分减免租户的应付租金”,对于营收倒车更大的物业租赁,苏新服务给出了如是解释。
不过值得一提的是,苏新服务有意做大目前发展规模最小的物业租赁。
此前其变更募资用途,除了砍掉投资养老项目的储备金,还有缩减了投资垃圾集运中心的预算。这两笔凑出的资金约有5290万港元,苏新服务表示,将用以收购香港写字楼,供自用及租赁。
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