4月26日，佰泽医疗集团（以下简称“佰泽医疗”）在港交所递交招股书，招银国际为独家保荐人。

据瑞财经查阅，佰泽医疗主要从事投资及提供医疗相关服务的肿瘤医疗集团。截至最后实际可行日期，佰泽医疗通过在六家民营营利性医院的直接股权所有权及两家民营非营利性医院的管理权，在北京、天津、山西省、安徽省及河南省运营和管理八家医院，专注于提供肿瘤全周期医疗服务。

招股书显示，佰泽医疗投资成立后，经过初期的数轮股权转让，苏州北医佰惠投资合伙企业（有限合伙）（以下称“苏州北医佰惠”）于2018年9月成为了其控股股东。

彼时，曹茜、崔勇及徐旭为苏州北医佰惠的执行事务合伙人北京佰惠投资基金管理有限公司（以下称“佰惠投资基金”）的股东，分别拥有约51%、20%及29%的股权。（后于2021年8月，曹茜以520万元的价格将佰惠投资基金51%股权转让给了徐旭）

作为苏州北医佰惠的唯一执行事务合伙人，佰惠投资基金拥有其1.25%的合伙权益。

2018年9月至2019年8月期间，苏州北医佰惠为支持佰泽医疗投资的营运及资金需要，对其完成了多轮注资，合共约1.92亿元。

仰赖对高级管理团队决策能力的信赖及信心，佰泽医疗投资发展初期的大部分主要投资者均选择作为苏州北医佰惠的有限合伙人以持有公司权益。

2020年4月至2021年4月，佰泽医疗投资完成了两轮外部融资，投资者包括上海栩琨企业管理有限公司（以下称“上海栩琨管理”）、正奇（北京）资产管理有限公司（以下称“正奇资产”）、安徽北医汇金股权投资合伙企业（有限合伙）（以下称“安徽北医汇金”）、安徽北医惠方股权投资合伙企业（有限合伙）（以下称“安徽北医惠方”）、宁波长商昆仲投资合伙企业（有限合伙）（以下称“宁波长商昆仲投资”）、迈胜医疗设备有限公司（以下称“迈胜医疗设备”）及深圳前海元明医疗产业投资基金（有限合伙）（以下称“深圳前海元明医疗”）。

2021年8月10日，为做好境外上市的准备，佰泽医疗投资开始进行重组。作为重组的一部分，佰泽医疗投资当时的股东向北医佰惠医疗管理（上海）有限公司（以下称“北医佰惠医疗（上海）”)转让了各自所持股权。转让完成后，佰泽医疗投资成为了北医佰惠医疗（上海）的全资子公司。

2021年10月-2021年12月，北医佰惠医疗（上海）又获得了一轮融资，投资者包括安徽北医汇金、无锡金投鲁信创业投资合伙企业（有限合伙）（以下称“无锡金投鲁信”）、山东省鲁信新旧动能转换创投母基金合伙企业（有限合伙）（以下称“山东鲁信新旧动能”）、成都鲁信菁蓉贰期创业投资中心（有限合伙）（以下称“成都鲁信菁蓉”）、深圳市泽信管理中心合伙企业（有限合伙）（以下称“深圳泽信管理”）、上海箴茂信息科技中心（有限合伙）（以下称“上海箴茂信息”）、Fairy Tale。

不过奇怪的是，北医佰惠医疗（上海）获得的此轮融资，实际投资款到账时间为投资协议签订的一年半后——2023年7月。

2021年12月底，佰泽医疗作为境外上市在开曼群岛被注册成立为获豁免有限公司。后通过一系列重组，北医佰惠医疗（上海）成为了佰泽医疗的间接全资附属公司。

2023年4月-8月，佰泽医疗获得了SCYC Holdings Limited、上海铎厚企业管理合伙企业（有限合伙）（以下称“上海铎厚企管”）及上海信伦企业管理合伙企业（有限合伙）（以下称“上海信伦企管”）的融资。

据瑞财经《预审IPO》统计，2020年4月-2023年8月，佰泽医疗集团（包括佰泽医疗、佰泽医疗投资及北医佰惠医疗（上海））共获得了四轮融资，融资金额合计7.43亿元。然而，其估值仅从9.5亿元增至了26.25亿元，仅增长了1.76倍。

值得一提的是，最后一轮融资中向佰泽医疗投资的SCYC Holdings Limited为一家于2023年3月22日在英属维尔京群岛注册成立的控股有限公司，由上海松朝煜程企业管理合伙企业（有限合伙）（以下称“上海松朝煜程”）全资拥有。而上海松朝煜程由上海毓正泽荣企业管理有限公司（以下称“上海毓正泽荣”）持股36.9979%，其亦为徐旭实控的安徽北医汇通的有限合伙人。

事实上，徐旭在通过Bayway Fund L.P.、Sugar Berry、 Cheery Smiley及Backspace控制佰泽医疗股份的过程中，其与Bayway Fund L.P.、Sugar Berry、 Cheery Smiley及Backspace之间又有多家中间实体，其中就包括佰泽医疗集团的战投者们——安徽北医汇金、安徽北医惠方及安徽北医汇通。

直至递表前，佰泽医疗由徐旭实控的主体Bayway Fund L.P持股57.56%,由徐旭实控的主体Backspace、Cheery Smile、Sugar Berry合计持股4.48%，由朱红兵实控的主体Xuxi Holding持股8.09%，由上海正阖盛企业管理合伙企业（有限合伙）持股9.2%，由上海晟荏企业管理合伙企业 （有限合伙）持股7.65%，由QHYM Investment Ltd.持股3.13%，由Changshang Ltd.持股1.84%，由上海箴茂持股1.24%，由迈胜医疗设备持股0.61%，由Fairy Tale持股1.4%，由SCYC Holdings Limited持股0.57%，由上海铎厚企管、上海信伦企管各持股2.6%、0.57%。