Ai快讯 读创财经消息，自2024年9月启动以来，思林杰并购科凯电子交易历经六易其稿的方案修订与三轮交易所问询，耗时近一年后又有新进展，科凯电子的估值再度下降。
9月5日，思林杰发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式，向王建绘、王建纲、王新和王科等23名交易对方收购青岛科凯电子研究所股份有限公司71%股份，并募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组及关联交易，但不构成重组上市。
公告显示，上海东洲资产评估有限公司以2024年12月31日为评估基准日对科凯电子进行了加期评估，并出具了《资产评估报告》（东洲评报字【2025】第1755号）。经各方友好协商，公司拟基于本次评估结果对交易方案进行调整，预计不构成重大方案变更，具体调整结果以后续董事会审议通过为准。公司将继续推进本次交易，协调中介机构落实相关工作，并及时履行后续审批及信息披露义务。不过，公告并未透露交易方案具体的调整细节。
经上海东洲资产评估有限公司评估，科凯电子股东全部权益价值为人民币18.52亿元。此前，思林杰曾披露拟以14.2亿元收购科凯电子71%股份并募集配套资金，14.2亿元将通过现金交易和股份对价的方式支付。其中，科凯电子的四名自然人股东王建纲、王建绘、王新、王科将共计获得8.57亿元的现金对价，收购所需的其余5.63亿元资金思林杰将以股份对价支付。
拉长时间线来看，科凯电子的估值变动较大。2022年9月IPO前最后一轮融资时，科凯电子估值为29.3亿元；2024年3月，其招股书显示计划IPO募集资金10.01亿元，发行新股不超过6001万股，按发行前总股本34000万股计算，IPO前估值提升至56.71亿元；而在交易首次披露的2024年9月6日，思林杰的总市值只有14亿元左右。2025年1月18日，思林杰发布首版收购草案，以2024年8月31日为评估基准日，科凯电子股东全部权益价值为21.02亿元，相比IPO估值下降了62.88%；此次公告公布的最新估值又降到了18.52亿元，比一月份再次降低了2.5亿元。
截至发稿，思林杰股价53.71元，市值62.82亿元。由于科凯电子估值变动大，业界一直有科凯电子以收购之名借壳上市的质疑。
（AI撰文，仅供参考）
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