海利生物下调收购标的交易价，可退差价？
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瑞财经
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2025-09-15 22:42
Ai快讯 9月15日晚间，海利生物（603718.SH）发布公告，一笔早在去年10月就完成的收购交易，如今要求资产出售方返还差额近4亿元，其多元化业务版图拓展似乎并不顺利。
海利生物曾于2024年10月以增值率952.12%的评估价格购买陕西瑞盛生物科技有限公司（简称“瑞盛生物”）55%股权，并于10月24日完成标的资产过户手续。根据当时的《业绩补偿协议》，交易对手承诺瑞盛生物2024 - 2026年度实现的经审计的扣非净利润分别不低于1.25亿元、1.375亿元和1.5125亿元，累计不低于4.1375亿元。从财务数据来看，瑞盛生物2024年度实现净利润1.39亿元，达成承诺数，但今年上半年净利润仅约为3376.69万元。
今年以来，受价格战、原适用的税收优惠政策执行收紧落实等因素影响，瑞盛生物营收与净利下滑。海利生物拟与资产出售方美伦公司签订补充协议，将瑞盛生物55%股权的收购价格由9.35亿元下调为5.36亿元，同时将2025年度和2026年度的扣非净利润承诺数分别调整为5000万元和5800万元。根据以6月30日为评估基准日的资产评估报告，瑞盛生物股东全部权益价值为9.74亿元，其整体估值从17亿元调整至9.74亿元，美伦公司将按补充协议约定返还本次调整后的交易价格差额3.99亿元。
造成瑞盛生物业绩下滑主要有两方面原因。一方面，2022年国家药监局明确医疗器械细分，部分医疗器械免于临床评价，2024年3月又做补充说明并增补类别，涉及瑞盛生物主要产品口腔骨修复材料和口腔修复膜。此后，同类型产品陆续新增获批约20个。今年Q2，瑞盛生物口腔线产品平均单价环比下滑40%，虽骨粉、骨膜综合市占率相比去年上半年提高约6% - 7%，但因价格下降幅度过大，难以通过提升市场占有率弥补利润损失。另一方面，原适用的税收优惠政策执行收紧，瑞盛生物已按税务要求改为一般计税方式，按13%的税率征收增值税，且其原材料进价较低，可供抵扣的进项税较少，预计对收入、利润产生较大负面影响。
此前，海利生物方面表示，动保行业竞争加剧，动保产品需求大幅波动，冲击了企业销售和利润。收购瑞盛生物55%股权被视为公司进军“人保”领域的重要举措。瑞盛生物官网显示，该公司从事人体组织器官修复与再生医学产品，自主研发了口腔植骨材料等人体组织修复类产品。今年以来，瑞盛生物研发的三类医疗器械注册申请已获受理。
（AI撰文，仅供参考）
来源：瑞财经
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