涪陵榨菜终止收购味滋美，仍拓佐餐品类
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瑞财经
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2025-11-01 06:26
Ai快讯 10月24日晚间，涪陵榨菜（002507.SZ）发布公告，宣布终止收购四川味滋美食品科技有限公司（以下简称“味滋美”）51%股权，此次资产收购计划为期半年。与此同时，涪陵榨菜发布三季报，公司前三季度营收与净利润略微增长，销售费用与应收账款分别增长17.39%与1375.71%。
今年4月，涪陵榨菜公告拟通过发行股份及支付现金方式，购买陈伟、漆桂彬、范鹏杰、杜弘坤、尼海峰合计持有的味滋美51%股权。经协商，本次发行股份价格为10.79元/股，不低于定价基准日前60个交易日股票交易均价的80%，符合相关规定。味滋美主要从事川味复合调味料、预制菜的研发、生产和销售。
财报显示，2023年和2024年，味滋美的营业收入分别为28405.25万元、26542.24万元；净利润分别为4071.33万元、3962.45万元。但时隔半年，收购计划宣告终止。涪陵榨菜称，终止原因为“外部环境较本次交易筹划初期发生了一定变化，公司与本次交易的交易对方就部分核心商业条款未达成一致意见”。
国盛证券认为，本次交易的终止对公司现有生产经营活动和战略发展不会造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形。公司未来将持续深耕佐餐开味菜的生产、研发、制造和销售，不排除在未来合适时机重新启动该并购事项的可能性。涪陵榨菜方面也确认，未来仍将在佐餐细分赛道继续扩张，进行品类拓展。
三季报显示，涪陵榨菜前三季度实现营业收入19.99亿元，同比增长1.84%；归属于上市公司股东的净利润为6.73亿元，同比微增0.33%。公司前三季度销售费用达3.19亿元，相比去年同期的2.72亿元增长17.39%；应收账款达1.21亿元，较去年年末的819万元大幅增长1375.71%。涪陵榨菜方面解释，这是公司为应对行业增速放缓，对部分优质经销商提供信用支持的结果。
实际上，涪陵榨菜近两年业绩有所下滑。2024年，公司实现营收23.87亿元，同比下降2.56%；实现归母净利润7.99亿元，同比下降3.29%；2023年，公司实现营收和归母净利润分别同比下降3.86%和8.04%。此外，涪陵榨菜的经销商数量也在下降，从2023年年末的3239个下降至2024年年末的2632个；截至2025年上半年末，这一数量进一步减少至2446个。
有观点认为，涪陵榨菜85%的营收靠榨菜，单一产品结构面临压力。榨菜市场进入存量竞争阶段，涪陵榨菜市占率26%位列行业第一。超半数消费者看重低钠健康，传统产品需升级。未来，涪陵榨菜在健康化方向上，减盐榨菜首年卖了4亿多元，毛利率比传统产品高；在渠道上，线上销售占比已达45%，还可复用现有C端渠道销售简单调味品，拓展餐饮B端。后续可通过深化高端化、场景化，重启小而好整合的标的并购，逐步化解单一结构问题。
（AI撰文，仅供参考）
来源：瑞财经
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