Ai快讯 近日，重庆啤酒股份有限公司发布2025年第三季度报告。

前三季度，公司营业收入130.59亿元，同比下降0.03%；归母净利润12.41亿元，同比下降6.83%；扣非归母净利润12.22亿元，同比下降6.40%；基本每股收益2.56元。第三季度，营业收入42.2亿元，同比上升0.4%；归母净利润3.76亿元，同比下降12.7%；扣非归母净利润3.67亿元，同比下降12.1%；EPS为0.7768元。

截至三季度末，公司总资产131.83亿元，较上年度末增长20.2%；归母净资产20.03亿元，较上年度末增长69.0%。报告期内，基本每股收益2.56元，加权平均净资产收益率76.69%。

以10月30日收盘价计算，重庆啤酒市盈率（TTM）约24.01倍，市净率（LF）约16.00倍，市销率（TTM）约1.77倍。

2025年前三季度，公司毛利率50.17%，同比上升0.97个百分点；净利率19.01%，较上年同期下降1.40个百分点。单季度指标方面，2025年第三季度毛利率50.87%，同比上升1.70个百分点，环比下降0.33个百分点；净利率17.90%，较上年同期下降2.74个百分点，较上一季度上升0.35个百分点。

2025年三季度，公司期间费用24.86亿元，较上年同期增加1.21亿元；期间费用率19.04%，较上年同期上升0.93个百分点。其中，销售费用同比增长3.47%，管理费用同比增长10.79%，研发费用同比减少31.83%，财务费用同比增长59.52%。

筹码集中度方面，截至2025年三季度末，公司股东总户数5.81万户，较上半年末增加1250户，增幅2.20%；户均持股市值由上半年末的46.90万元下降至44.63万元，降幅4.83%。

重庆啤酒专注于啤酒的生产和销售，报告期内，啤酒销量266.81万千升，较上年同期增长0.42%。产品档次方面，高档啤酒主营业务收入77.15亿元，同比增长1.18%；主流啤酒收入46.85亿元，同比下降1.66%；经济型啤酒收入3.14亿元，同比下降1.21%。整体主营业务收入127.15亿元，同比增长0.05%。

销售渠道方面，批发代理渠道主营业务收入126.87亿元，同比增长0.08%。按区域划分，西北区收入增长2.23%，中区收入下降1.53%，南区收入微增0.18%。报告期内，公司新增经销商229家，减少经销商248家，报告期末经销商总数3072家，较2025年6月30日减少19家。

关于主要会计数据、财务指标变动原因，重庆啤酒称主要系2024年公司实施中期权益分派及本报告期内公司经营盈利的综合影响所致。

11月1日，中金公司发布关于重庆啤酒的评级研报，给予“跑赢行业”评级，目标价不超过65元，预测2025年净利润11.70亿元。

近六个月，共27家机构发布重庆啤酒研究报告，预测2025年最高目标价66.00元，最低目标价58.19元，平均63.48元；预测2025年净利润最高12.80亿元，最低10.67亿元，均值11.94亿元，较去年同比增长7.16%。评级方面，13家机构认为“买入”，7家机构认为“增持”，3家机构认为“推荐”，1家机构认为“优于大市”，1家机构认为“谨慎推荐”，1家机构认为“强烈推荐”，1家机构认为“跑赢行业”。

（AI撰文，仅供参考）