高盛：升康龙化成目标价至30港元 上季收入略胜预期
智通财经网
5.1w阅读
2025-11-03 18:26
高盛发布研报称，对康龙化成(03759)2025至2027年各年净利润预测微降0.1%、0.1%及0.5%。对康龙化成H股评级“买入”，对其A股(300759.SZ)评级中性。基于估值基准滚动，采用三年远期市盈率22倍(原为21倍)及折现率10.5%，并假设三年盈利年复合增长率15%(原为14%)，H股目标价由26.6港元升至30元，A股目标价由36.6元人民币升至38.5元人民币。H股目标价基于A-H溢价50%计算得出。
高盛表示，康龙化成第三季度收入为36.5亿元人民币(下同)，同比增长13.4%，按季增长9.1%，略高于高盛原预期的34.8亿元。收入增长主要由CMC和生物科学板块的持续动能推动，前廿大制药客户贡献度提升。non-IFRS调整后净利润率提升至12.9%，对比第一季度11.3%及第二季度12.2%，受益于利用率提升和经营杠杆。
报告引述康龙化成管理层将全年收入增长指引从同比10%至15%，上调至12%至16%，意味第四季度同比增长6%至20%，并预计第四季度利润率较前三季度进一步改善，但因第一季度新产能释放带来的利润率稀释，全年non-IFRS利润率可能略低于2024年。管理层对实现上调后的指引保持信心，指出CMC订单强劲增长、能力持续扩展及核心业务利润率改善。在生物制剂领域的持续投资及战略收购将巩固康龙化成在CDMO领域的持续增长及领导地位。
来源：智通财经网
相关标签：
重要提示：本文仅代表作者个人观点，并不代表乐居财经立场。 本文著作权，归乐居财经所有。未经允许，任何单位或个人不得在任何公开传播平台上使用本文内容；经允许进行转载或引用时，请注明来源。联系请发邮件至ljcj@leju.com，或点击【联系客服】
相关推荐
机构风向标 | 康龙化成(300759)2025年二季度已披露持股减少机构超10家
2025年8月22日，康龙化成(300759.SZ)发布2025年半年度报告。截至2025年8月21日，共有41个机构投资者披露持有康龙化成A股股份，合计持股量达7.16亿股，占康龙化成总股本的40.
有连云
2025-08-22
医疗服务上市公司董秘PK：董秘年薪平均值83.92万元 康龙化成李承宗年薪198.55万元行业第一
医疗服务上市公司董秘PK：董秘年薪平均值83.92万元 康龙化成李承宗年薪198.55万元行业第一
新浪财经
2025-08-08
港股CXO概念股盘初走高，康龙化成涨超10%，恒生医疗ETF(513060)放量涨近2%！
恒生医疗ETF（513060）高开，盘中震荡走高，截至发稿，涨近2%，成交额近8亿元，换手率近10%，交投活跃。
有连云
2025-07-25
港药涨势延续，康龙化成涨超12%！港股通创新药ETF(159570)涨近2%，盘中净流入超2.3亿元！商保创新药目录进入实质性落地阶段
今日（7.25），港药再度拉升，港股通创新药ETF(159570)涨近2%，成交额快速突破13亿元！资金面上，今日盘中净流入超2.3亿元，连续4日资金狂涌
有连云
2025-07-25
最新文章推荐
佳兆业美好不派息，郭英成父子难阻应收款承压
8月24日，佳兆业美好(02168.HK)发布截至2026年6月30日止六个月中期业绩公告。
原创
乐居财经
08-24
佳兆业美好上半年营收净利双降，行政总裁廖传强去年薪酬涨91.6%至185.7万元
8月24日，佳兆业美好(02168.HK)发布截至2026年6月30日止六个月中期业绩公告。
原创
乐居财经
08-24
玫瑰岛上半年净利增长三成，经营现金流降82%
8月24日，玫瑰岛(873024.NQ)发布2026年半年度报告。
原创
乐居财经
08-24
原创
乐居财经
08-24
居然之家上半年数智化转型提速，AI设计平台海外月活增长超两成
8月24日，居然智家(000785.SZ)发布2026年半年度报告。
原创
乐居财经
08-24
