Ai快讯 12月9日，海光信息（688041.SH）和中科曙光（603019.SH）宣布终止重大资产重组事宜，中科曙光旗下曙光数创（920808.BJ）同日收到海光信息取消筹划要约收购事项通知函。

12月10日，中科曙光跌停，曙光数创收跌7.98%，海光信息一度翻红后微跌0.36%。计算机（申万）指数（801750）、算力概念指数（861496）分别收跌0.9%、0.63%，重仓海光信息、中科曙光的指数产品中证新创（931247）、信创ETF基金（562030）则跌0.86%、0.76%。

按照6月9日公布的重组方案，海光信息拟向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票换股吸收合并中科曙光并募集配套资金，完成后中科曙光将终止上市。此次重组交易额1159.67亿元，换股比例为1:0.5525，即每1股中科曙光股票可换得0.5525股海光信息股票，换股价方面，海光信息、中科曙光分别为143.46元/股、79.26元/股。

这是今年5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》正式修订发布后首单上市公司之间吸收合并交易，也是近年来A股市场上规模最大的吸并案，还是A股市场首例“子吞母”吸并案。

从6月10日复牌至12月9日终止重组，海光信息、中科曙光股价均涨超60%。期间，海光信息股价累涨61.1%，一度涨至277.98元/股，市值曾破6460亿元，股东户数从今年3月底的7.21万户攀升至9月30日的12.75万户；中科曙光累涨61.76%，股价一度升至128.12元/股，市值曾达1874亿元，股东户数从3月底的37.73万户下滑至32.35万户。

海光信息、中科曙光给出的终止理由为：本次交易规模较大、涉及相关方较多，使得重大资产重组方案论证历时较长，目前市场环境较本次交易筹划之初发生较大变化，本次实施重大资产重组的条件尚不成熟。

12月10日，海光信息总经理沙超群称，市场环境变化的体现之一是交易双方的二级市场股价相比预案时发生较大变化，加之本次重组合并规模大、参与方多，各方视角不同导致未能成功。

本次交易前，海光信息总股本23.24亿股，中科曙光总股本14.63亿股。按照换股比例计算，海光信息为本次换股吸收合并发行的股份数量合计约8.08亿股。交易完成后，海光信息的主要股东将包括“中科院系”、成都国资、员工持股平台、市场化投资者等。

中科曙光股权比较分散，前十大股东合计持股比例29.72%，第一大股东北京中科算源资产管理有限公司持股比例14.68%，第2至9大股东持股比例在0.89%至2.88%之间。海光信息的前十大股东持股比例合计是69.67%，除第一大股东中科曙光持股27.96%外，其余第2至9大股东持股比例在1.34%至10.81%之间。

海光信息总经理沙超群表示，不重组，两家公司独立经营运作，在企业自身发展、产业生态、市场竞争三个维度具有显著优势。海光信息作为独立芯片供应商，为国产服务器行业提供核心算力芯片；中科曙光作为整机厂商与其他芯片企业合作，形成“芯片厂商竞争+整机厂商择优采购”的市场化生态，推动国产算力产业链的多元协作与良性竞争。

中科曙光总经理历军称，公司与海光信息保持良好的产业协同与合作，重组终止不影响双方后续的持续合作和业务发展，中科曙光将与海光信息在系统级产品应用上建立更紧密的合作关系。

沙超群回应海光信息是否考虑其他形式的产业整合时称，公司将根据自身业务发展需要，视情况开展产业链整合。中科曙光相关人士表示，按照规定，后续一个月内不会再有类似重组动作，至于以后是否进行，当前尚不确定。

终止消息公布次日（12月10日），中科曙光跌停，主力资金净流出9.65亿元；海光信息低开高走，盘中一度翻红，收跌0.36%，主力资金净流出2.11亿元。

海光信息专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计。今年前三季度，海光信息实现营收94.9亿元，同比增54.65%；归母净利润19.61亿元，同比增28.56%；截至9月30日资产总计331.82亿元，负债80.05亿元，货币资金58.86亿元。

第三季度，海光信息实现单季度营收40.26亿元，同比增长69.6%；归母净利润7.6亿元，同比增长13.04%。其第三季度毛利率60.03%，同比下滑8.9个百分点；销售费用率3.18%，同比提升1.09个百分点。

中科曙光主要从事高端计算机、存储、安全、数据中心产品的研发及制造。2024年，中科曙光营收131.48亿元，同比下降8.4%；归母净利润19.11亿元，同比增4.1%。

股权投资和政府补助是中科曙光重要的利润来源。2024年，公司在权益法下确认投资损益5.73亿元，计入当期损益的政府补助5.29亿元，两者合计占整体归母净利润的57.67%。其中，海光信息为中科曙光贡献5.4亿元的股权投资收益，占其当期归母净利润的28.26%。

2025年前三季度，中科曙光实现营收88.2亿元，同比增9.68%；归母净利润9.66亿元，同比增25.55%；截至9月30日资产总计369.9亿元，负债150.43亿元，货币资金38.41亿元。

第三季度，中科曙光实现单季度营收29.7亿元，同比增27.51%；归母净利润2.37亿元，同比增15.07%；毛利率20.13%，同比下降8.07个百分点。

中科曙光财务总监、董秘翁启南称，公司的经营业绩延续稳健的增长态势，预计本年公司收入和利润将保持稳中有升的趋势；从财务层面来看，公司当前没有严峻的财务压力，资产负债率保持在行业较低水平，财务结构健康。

（AI撰文，仅供参考）