Ai快讯 近期，良品铺子披露2025年业绩预告，公司预计全年归属于上市公司股东的净利润亏损1.2亿元 - 1.6亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损1.5亿元 - 1.9亿元。2024年，其归母净利润为 - 4610.45万元、扣非净利润为 - 7476.14万元。

2025年前三季度，良品铺子业绩下滑态势显现。当期公司营收41.40亿元，净利润亏损1.22亿元。截至2025年9月末，良品铺子门店总数缩减至2227家，较2023年巅峰时期的3293家减少1066家，2025年内净关店477家。

自2023年年底，良品铺子启动“关店 + 降价”转型策略，却未能扭转经营颓势。2025年，公司持续优化门店结构，主动淘汰低效门店，门店数量下降，导致销售收入下降。同时，公司持续对产品进行优化和调整，部分产品售价下调及结构调整影响了公司的毛利率。

2023 - 2025年，良品铺子连续三年亏损，营收逐年递减，2025年前三季度营收降幅较上年同期进一步扩大。2025年第三季度，公司闭店283家，新开门店65家，单季净减少218家，平均每日约3家门店停业，截至9月末门店总数较巅峰时期收缩三成。

为应对市场竞争压力，2023年年底起，良品铺子实施大规模降价，累计下调500余款产品价格，平均降幅超20%，部分产品降幅达45%。然而，价格下调并未带来销量同步增长，反而导致毛利率持续承压。公司毛利率从2024年的26.14%降至2025年前三季度的24.96%，2025年三季度单季毛利率同比下降1.81％。

在产品端，良品铺子紧抓健康消费风口，全面推进“四减一少”健康零食升级；在供应链端，推进“一品一链”战略，通过原料产地溯源、集中供应等方式提升供应链效率，并签约8个优质产区，试图摆脱对代工模式的依赖。但供应链优化进度滞后于价格下调节奏，未能及时形成成本支撑。

2025年，良品铺子管理层经历频繁变动。3月，创始人之一、时任董事长兼总经理杨银芬因个人原因辞职，董事会选举程虹为新任董事长并代行总经理职责；4月末，公司聘任杨红春为总经理；截至2025年年末，总经理正式聘任事宜仍未完全落地。

与此同时，良品铺子控股股东宁波汉意曾先后与地方国资、产业资本签署股权转让协议，但相关交易最终未能落地，引发后续法律纠纷。2026年1月，宁波汉意部分股份解除冻结。

从外部环境来看，量贩零食的崛起分食了以良品铺子为首的传统零食品牌的市场份额。折扣零食品牌高速扩张，部分企业完成港股上市，推动折扣赛道成为行业增长主力，对良品铺子、来伊份等主打中高端定位的企业形成直接冲击。

财报显示，来伊份2025年预计归母净利润亏损1.7亿元，三只松鼠2025年前三季度营收同比增长8.22%，但净利润同比下滑52.91%。

截至2025年9月末，鸣鸣很忙门店数量达19517家，2025年前九月营收破460亿元，并于近日在港交所挂牌上市；万辰集团门店规模突破1.5万家，2024年销售额同比增长247.9%。此外，盒马、山姆等商超也在加码自有品牌零食。

未来智库报告指出，相较于零食很忙、鸣鸣很忙等量贩零食品牌采用的“厂家直采 + 中央仓库统一配送”的扁平化供应链模式，传统零食品牌依赖厂家（代工）→品牌商→经销商→零售商的传统供应链条。

对于传统零食品牌的转型路径，有人建议企业需重新进行顶层战略设计，包括重构渠道营销体系，聚焦核心产品，优化供应链战略。也有人表示，传统零食品牌短期应将供应链成本优化作为核心任务，长期则需突破传统业务边界，探索新的商业模式。

目前，良品铺子已通过智能货架升级、私域运营等方式实现部分门店店均销售额环比提升，核心产品销售占比从38%提升至45%。盐津铺子提出“重回商超”战略，来伊份加速提升加盟店占比，传统零食品牌正通过不同路径探索转型方向。

（AI撰文，仅供参考）