近日,中信建投指出,政府债继续靠前发力,社融口径下信贷投放及表外融资回暖,社融同比多增,符合预期。2月对公信贷投放边际改善,对公信贷结构有所优化。
受春节错位影响,零售信贷投放仍显低迷,期待宏观经济修复与政策协同发力带动需求回升。M1增速环比回升,M2增速高位稳定,M2-M1剪刀差收窄至3.1%。2026年延续了积极的财政政策基调以及相对宽松的货币政策,政府债仍将是社融增长重要动能。
预计2026全年信贷增速仍将保持在7%—8%左右,银行基本面的真正改善仍需等待信贷需求和经济预期的进一步好转。
来源:瑞财经
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