文/乐居财经 严明会

5月6日，天茂集团年报“难产”遭证监会立案调查。

近年来持续亏损的天茂集团，主要受子公司国华人寿拖累。这两家公司的灵魂人物均为早年资本市场大佬刘益谦。近年来，刘益谦不仅在资本市场有减持动作，而且还在大手笔抛售收藏的艺术品。

卖卖卖的同时，刘益谦也有新的布局。与其关联密切的宸嘉发展，作为地产新晋“黑马”，正在积极开疆扩土，逆势高价拿地。

重金造出地产“黑马”

2024年底，宸嘉发展以43.8亿元、封顶溢价40%拿下上海徐汇龙华地王，成交楼板价12.6万元/㎡，装标封顶7000元/㎡。

今年4月23日，经过38轮激烈竞价，宸嘉发展以11.41亿元总价拿下南京大校场G07地块，成交楼面价32309元/㎡，竞拍溢价率达7.1%，刷新了大校场地价新高。

该地块容积率为1.2，是目前区域内最低密的地块。虽然地块条件比较优越，但大校场本就豪宅云集，宸嘉要如何在这幅地块上打造板块“前所未有”的高端豪宅产品，成功实现溢价？其在上海的成功经验（其在上海开发的宸嘉100•嘉佰道，去年6月首开推出422套房源，2小时售罄，刷新当年度上海的销售纪录），能否在南京再度叫响，还有待观察。

不满足于土拍场上拿地的速度，左手招拍挂，右手收并购。在南京，宸嘉发展还于2023年接手了停工烂尾的泰禾禾悦广场（路子铺NO.2013G47）项目，后更名为佰汇广场，业态涵盖精品酒店式公寓、高端办公、缤纷商业等。2月项目公布了最新规划，目前正在建设中，施工许可证显示：竣工时间为2025年下半年。

充当白衣骑士的宸嘉，还在深圳接手了福晟的旧改项目，包括深圳龙华区大布头项目、宝安107发展带翻身片区项目、龙岗区平湖述昌围项目和守珍街项目等。在长沙，接手了阳光城的项目（和顺·江天悦项目），后更名为宸嘉·和顺·嘉臣道。

在武汉，国华人寿重金投入的长江新城康养综合体项目，由宸嘉代建。该项目去年底启动开工，要打造国内首创，集高端康养、文化艺术地标、商业服务为一体的城市型国际高端康养综合体旗舰。还有上上海北外滩的国华金融中心、上海桃浦的国华人寿上海普陀国际康养中心以及国华人寿崇明国际康养中心等皆由宸嘉发展代建。

如此一系列重资产投入，对“钱袋子”是个考验。结合近年刘益谦亏本甩卖藏品的事件来看，难免让人浮想。

昔日中海系扛“大梁”

地产黑铁时代，民营房企纷纷通过收缩战线、放弃拿地等方式来进行御寒保暖。而宸嘉却在不断加码进场。迅速崛起并崭露头角的宸嘉，其背后昔日中海系的力量功不可没，他们扛起了宸嘉的 “大梁”。

公开资料显示，宸嘉发展2020年底成立于上海，其董事长是陈佳，而陈佳则是刘益谦的女婿。公司的其他高管职位，则由一众中海背景的人员担任。

回顾宸嘉的发展历程，中海系前高管的加入成为其发展的关键转折点。在宸嘉的高管名单中，崔帅、郭斌和梁飞分别担任执行董事、总经理和监事，这几位均有着深厚的 “中海系” 背景。

崔帅曾担任中海地产上海公司总经理，在他的职业生涯中，曾涉上海市虹口区地块“围标”事件，后被免去中海地产上海公司总经理一职。其于2020年11月加入宸嘉发展并担任总裁至今‌。

同一时间，原中海地产上海公司副总经理郭斌以高管持股平台海南乾欣投资合伙企业入股宸嘉发展 5% 股权，并加盟宸嘉发展担任副总裁分管财务、长沙/武汉公司总经理。梁飞作为中海地产上海公司的副总经理，加入宸嘉发展后担任副总裁、上海公司/南京公司/成都公司总经理。

原中海地产上海公司营销部负责人耿秋慧，这两年频频代表宸嘉在媒体前露面，现为宸嘉发展集团董事、宸嘉物业集团董事长（先任职宸嘉发展集团营销中心总经理）。还有原中海地产上海公司设计部负责人周淼、原中海地产华东区运营总监刘冠民、原中海地产上海公司人力行政部负责人韩乐……。

宸嘉的核心管理层，可以说大部分来自于曾经的中海华东区域。或许是扩张发展的需要，也或许是为了减弱中海的“身影”，在后期的招聘中，宸嘉陆续迎来了一些其他公司背景的人才，如长沙公司常务副总经理姜文楠，来自于万科体系；长沙公司助理总经理侯维，来自于旭辉体系。