年中分红近80亿，上市券商谁最慷慨？
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乐居财经
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2025-10-24 15:32
Ai快讯 截至2025年10月23日，Choice数据显示已有16家上市券商披露2025年中期现金分红情况，累计金额达79.74亿元。
各机构中期分红总额存在差异。国泰海通、招商证券、东方证券上半年分红总额位列前三，分别为26.44亿元、10.35亿元、10.2亿元，对应的中期现金分红率分别为16.8%、19.96%、29.44%。中原证券、第一创业、西部证券、西南证券、财达证券等券商分红总额均不超过1亿元，中期分红率最高不超过26%，最低仅为5.69%。
部分中小券商分红率高于头部券商。东吴证券、红塔证券、山西证券、东兴证券上半年现金分红总额分别为6.86亿元、2.36亿元、1.79亿元、2.46亿元，上半年归母净利润分别为19.32亿元、6.7亿元、5.24亿元、8.19亿元，中期现金分红率均不低于30%。
券商行业分红存在差异。头部券商凭借雄厚资本、多元业务与抗周期能力，在自营、资管、投行等领域有优势，分红总额与分红率领先。中小券商受限于有限资本金、区域性业务布局以及单一业务模式，盈利体量相对较小。
上市公司分红率情况。一般来说，上市公司分红率高于30%为正常健康状态，超过50%考验现金流状况，过低可能影响分红积极性。券商机构中期分红比例差异与自身现金流状况、分红意愿、既定分红比例以及对投资者回报预期的重视程度有关。
今年A股市场震荡走强，4月8日至10月23日，券商概念指数涨幅约为29%。券商业绩波动受市场环境、自身业务能力、资源获取能力影响。42家上市券商上半年归母净利润均实现正增长，37家券商营收同比增长，10家券商营收突破100亿元大关，8家券商归母净利润超过50亿元。经纪业务净收入同比增长44%，自营业务净收入同比增长54%，这两项业务推动整体业绩增长。
投资者投资券商股需关注的方面。投资券商股是投资强周期股票，投资者需关注市场环境及交易量变化。投资者不应单纯追逐分红数据，应综合考量ROE的持续性、财富管理转型进度、机构业务占比、资本杠杆效率以及政策红利承接能力。当前券商板块估值处于历史低位，资金流向显示机构端配置回暖，舆情预期随市场活跃度修复而改善。
券商在分红与自身发展资金需求间寻找平衡点的方式。券商需保持一定规模现金流，建立动态观察指标监测现金流水平。券商可根据业务扩张和成熟阶段调整分红策略，向长期战略投资者倾斜，提升业务透明度，借鉴国际“基础分红+特别股息”模式，辅以股份回购传递信心。监管层应鼓励建立长效激励机制，推动券商从“通道依赖”向“资本+人才+科技”驱动跃迁。
（AI撰文，仅供参考）
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