2020年4月24日，中国证监会官网公发布《证监会严厉打击上市公司财务造假》一文，山东龙力生物因系统性造假突出，被点名列入典型案例。

  龙力生物何以摘证监会"造假桂冠"?大股东三步法掏空你的血汗钱

  特别强调一下：系统性造假。这恐怕是摘得证监会"造假桂冠"了，是经典的、教科书式的、赤裸裸抢钱的案例。

  龙力生物成立于2001年，是以玉米芯、玉米为原料生物质综合利用企业。2011年，在深交所上市。2017年底，龙力生物资金链异常，引起各方关注。2018年1月11日，证监会着手调查。2019年5月15日被暂停上市。2020年4月29日，发布《关于退市情况的专项报告》，退市进入倒计时。

  龙力生物何以摘证监会"造假桂冠"?大股东三步法掏空你的血汗钱

  究竟龙力生物如何系统造假呢？我们认真梳理一下，其造假路线图，总结出"龙氏造假三步法"。

  第一步：虚增利润，虚假繁荣，为资本运作铺垫

  （一）利润表造假：虚增收入，虚增利润，进入"龙氏辉煌时代"

  2015年至2017年前三季度，是龙力生物"辉煌时代"。一方面，营业收入翻倍增长。2015年、2016年、2017年，营业收入分别为7.76亿元、8.80亿元、19.66亿元，其中，2017年比2016年增长123%。另一方面，净利润翻倍增长。由2015年的4931万元，增长至2016年的1.17亿元，再到2017年三季度的1.16亿元。

  当然，后来被证监会定论为：虚增利润。即利润表造假。

  （二）资产负债表造假：借款充收入，资产来平衡，龙氏财务比"贾会计"还精深

  1、负债造假

  一方面，我们看看，收入和利润是如何虚增的呢？

  一般造假者，为掩护虚增收入和利润，往往虚构客户，最终形成应收账款。而龙力生物与众不同，直接"用借款虚构收入"，包括关联借款，或者其他形式的借款。

  这恐怕是，A股造假者的"创新"，简单粗暴，省除诸多造假繁琐环节。

  用关联借款、其他形式的借款，虚构收入，在会计处理时，计入"其他应付款"、"长期借款"。2016年，其他应付款为4663万元，长期借款5.996亿元，两者合计6.46亿元；2017年，其他应付款5.829亿元，增加5.4亿，长期借款10.34亿元，两者合计15.74亿元。

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  这样，收入和利润的谜底终于揭晓：直接用借款来充当收入。证监会称，龙力生物定期通过删改财务核算账套，实施造假。也就是说，龙力生物还是很"谨慎的"，边造假、边销毁证据。

  2、资产造假

  另一方面，看看资产造假，解决造假资金去向问题。

  为平衡报表，造假者都要虚增资产，这里就不多说了。

  一般造假者，经常用到的资产科目是"应收账款"。而龙力生物与众不同，2017年，龙力生物营业收入，大幅增加10个亿，账面现金却减少了7亿多，应收账款却只增加5千万。也就是说，既没有赚来现金，又没赚来"白条"。

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  龙力生物和其他造假者不一样之处在于，基本都是利用"其他"科目虚增资产，可谓把"其他"款项用的可谓淋漓尽致。

  2017年，以"其他"方式同比增加固定资产99%，其他应收款同比增加3116%，存货同比增加172%，预付款项同比增加1559%。

  通俗地说，为了配合收入造假，连交易对手都懒得虚构，直接放入其他应收款，或者"其他"项，更加简单粗暴、简便快捷。

  龙力生物异常科目变化表 单位：万元

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  第二步，定增并购：讲转型"互联网+农业"故事，并购增发圈钱

  故事说到这里，你可能会问：龙力生物大股东这是忙乎啥呀？借钱做收入，还得计入负债，还得用虚增资产配合，自己也没拿到钱，难道只是拉升股价，做所谓"市值管理"，让股民赚钱？

  那只能说，你太善良了。

  一方面，拉升股价，高管减持，或者股权质押，哪样不是高管直接套现的方式？

  另一方面，虚增利润，公司"繁花似锦"，并购转型，定向增发，圈"机构韭菜"的钱，这才是故事的高潮。

  2016年4月13日，龙力生物公告，经证监会上市公司并购重组委员会审核，公司发行股份购买资产并募集配套资金事项获得无条件通过。

  公司发行股票吸收了5.6亿的资金用于购买两个互联网企业，另外有4亿多是现金。以5.8亿收购快云科技，以4.35亿收购了兆荣联合，合计产生8.16亿巨额商誉。参与定增的包括山东信托在内知名机构。

  龙力生物何以摘证监会"造假桂冠"?大股东三步法掏空你的血汗钱

  2016年并购当年，两家公司净利润相当可观，所以，当年未提商誉减值。

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  又一个美好的并购故事完成。

  第三步，资产减值：一笔勾销，毁尸灭迹，退市大吉

  不要走开，故事还没结束。

  2017年底，手握9个多亿货币资金的龙力生物，无法偿还1.37亿中海信托债务，引起各方关注，深交所随即对龙力生物下发关注函。

  2018年1月11日，证监会着手调查。

  被证监会调查之后，发现2016年并购当年，上述两家科技公司盈利也是伪造的。于是， 2018年年报进行修改，计提6.8亿商誉减值，也就是说并购的公司业绩基本为0，并购的钱打水漂，直接落入大股东手里。

  当然，龙力生物虚增了五花八门的资产，已经开始并有可能继续进行一系列资产减值，以便实现资金毁尸灭迹，但尚未来得及，便被证监会调查中断。

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  故事尾声：

  很久没有发声的龙力，2020年4月29日公告，因2017年、2018年连续两个会计年度经审计的净资产为负值，且两个年度财务报告被出具了无法表示意见的审计报告被暂停上市，公司2019年度经审计期末净资产为负值，净利润及扣除非经常性损益后的净利润为负值，且财务报告被审计机构出具了无法表示意见的审计报告，触及强制终止上市情形。深交所在公司2019年年度报告披露后15个交易日内作出是否终止公司股票上市的决定。

  退市进入倒计时。

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  或许，这是龙力生物实际控制人最期盼的日子，钱早已去了“该去的地方”，退市后就不用天天有人核查了。

  而留给股民的是，一个欲哭无泪的故事。2020年3月1日开始实施的新《证券法》，能否给韭菜们找回一点尊严？我们拭目以待。

（来源：明说资本）