2024年，中国建筑卫生陶瓷行业在环保政策深化、渠道结构剧变及国际贸易壁垒加剧的多重压力下步入深度洗牌期。在此背景下，行业集中度持续提升，财务健康、技术领先的头部企业优势进一步巩固，尾部企业生存空间收窄。东鹏控股等龙头企业通过全链条效率优化，在行业寒冬中逆势增长，凸显强者恒强逻辑。

面对充满挑战的市场环境，作为拥有53年深厚积淀的行业老字号，东鹏控股（003012.SZ）立足自身优势，凭借其稳健的经营策略、卓越的运营效率和持续的技术创新，在近期披露的2024年度财报中展现出不俗的经营韧性，为行业穿越周期提供了可资借鉴的范本。

01核心财务指标彰显综合实力与韧性

东鹏控股2024年度报告显示，在行业整体承压的背景下，公司全年实现营业收入64.69亿元，归属于上市公司股东的净利润3.28亿元，销售毛利率保持在29.69%的健康水平，凸显其优秀的成本管控能力与产品溢价实力。净资产收益率（ROE）达4.27%，进一步印证了公司对股东资本的有效运用和盈利能力。

东鹏控股深谙财务稳健的重要性，将风险防范置于关键位置。报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额表现亮眼，高达8.59亿元，为日常运营和战略投入提供了充沛的“血液”。截至2024年末，公司持有现金及现金等价物余额达到23.78亿元，构筑了抵御市场波动的厚实“安全垫”；资产负债率维持在36.29%的较低水平，显著优于行业平均风险阈值。

在运营层面，东鹏控股同样表现出色。公司存货周转效率（存货周转率2.71次）与应收账款管理能力（应收账款周转率6.72次）持续优化，反映了其在供应链高效协同和客户信用风险管控方面的成效。同时，流动比率（1.56）与速动比率（1.14）均处于安全区间，充分保障了公司的短期偿债能力，为业务稳健运行提供了有力支撑。

基于良好的经营业绩和对未来发展的坚定信心，东鹏控股积极履行对股东的责任。2024年度，公司分红方案为每10股派发现金红利2.50元（含税），现金分红总额达2.81亿元。这一举措不仅体现了公司扎实的盈利积累，更彰显了其注重平衡发展投入与股东回报的长期主义理念，让投资者切实分享到企业成长的果实。

02ESG评级领先，可持续发展注入新动能

在追求经济效益的同时，东鹏控股高度重视环境、社会和治理（ESG）表现，积极践行可持续发展理念。回顾2024年，全球经济格局深度调整、碳中和进程加速推进。东鹏控股以“商业向善”为核心理念，打造高效协同、全面参与的ESG长效治理机制，在环境保护、社会责任、公司治理等领域取得突破性进展，以数据化、标准化的行动兑现了对低碳未来的承诺。

凭借在ESG领域的表现，东鹏控股于近日获Wind ESG评级AA级（位居建筑产品行业上市公司中最高等级）。根据《Wind ESG评级方法论》，获得AA评级的公司被定义为“企业管理水平高，ESG风险低，可持续发展能力强”。这一评级充分肯定了东鹏控股在绿色低碳转型、履行社会责任以及完善公司治理方面的领先表现，为吸引长期价值投资者、应对日益严格的环保政策要求打下了坚实基础，必将成为其未来持续高质量发展的重要软实力。

作为拥有53年历史的行业“老字号”，东鹏控股深谙稳健经营和可持续发展是企业长青的根本。面对2024年市场的严峻挑战，公司没有采取激进的扩张策略，而是更加聚焦于内部挖潜、效率提升和风险控制。这种基于深厚底蕴的审慎经营哲学，使其在行业波动中保持了战略定力，有效规避了潜在风险，实现了有质量、可持续的增长。强大的现金流和储备、健康的资产负债结构和持续优化的运营效率，正是其“稳健经营”基因在财务数据上的直接体现。

建陶行业陷入“需求腰斩”困境，是房地产周期下行、国际贸易壁垒以及渠道结构剧变等多重因素系统性作用的结果。这标志着行业已从过去的“增量扩张”阶段全面进入“存量博弈”甚至“减量竞争”阶段。然而，政策刺激和消费升级也孕育着结构性机遇。东鹏控股的实践表明：企业唯有具备强大的内生韧性、审慎的财务管理和对长期价值的坚守，才能够才能在寒冬中生存下来，并在未来行业集中度提升的过程中占据有利位置，赢得未来。